上海機(jī)場(chǎng)去年凈利潤(rùn)15.8億 投資收益挑大梁
某航空業(yè)研究員對(duì)《每
上海機(jī)場(chǎng)去年凈利潤(rùn)15.8億 投資收益挑大梁
3月2日,上海機(jī)場(chǎng)(600009,收盤價(jià)13.09元)發(fā)布2012年年報(bào),公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.2億元,同比增2.37%,凈利潤(rùn)15.8億元,同比增5.43%。
某航空業(yè)研究員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,上海機(jī)場(chǎng)2012年業(yè)績(jī)表現(xiàn)總體符合預(yù)期,隨著今年4月1日起內(nèi)航外線與外航收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)并軌,上海機(jī)場(chǎng)2013年業(yè)績(jī)將受到正面影響。
但上海機(jī)場(chǎng)也表示,盡管國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已初現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì),但外部環(huán)境及突發(fā)事件的影響以及行業(yè)政策變化所產(chǎn)生的不確定性依然較多,進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜多變。分析人士則認(rèn)為,2013年國(guó)內(nèi)、國(guó)際旅客量同比增速均有望實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng),航空業(yè)有望迎來(lái)弱復(fù)蘇。
投資收益超預(yù)期
針對(duì)上海機(jī)場(chǎng)2012年的業(yè)績(jī)表現(xiàn),上述航空業(yè)研究員分析指出,其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于下半年的投資收益與營(yíng)業(yè)外收入,其他業(yè)務(wù)則表現(xiàn)一般,其中航空業(yè)務(wù)收入甚至出現(xiàn)了同比下滑。
對(duì)此,平安證券研報(bào)也分析指出,上海機(jī)場(chǎng)“2012年航空業(yè)務(wù)收入同比下降3.47%,而非航業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)13.31%。公司航空業(yè)務(wù)中,地面服務(wù)收入及場(chǎng)地設(shè)備租賃收入同比下降超過(guò)15%,這一方面是由于這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)可抵扣的增值稅相對(duì)較多,因而統(tǒng)計(jì)受營(yíng)改增影響較大”,“但同時(shí)也說(shuō)明,公司在地面服務(wù)和場(chǎng)地設(shè)備租賃方面的收入增長(zhǎng)不快,甚至有可能是負(fù)增長(zhǎng)。”
年報(bào)顯示,2012年上海機(jī)場(chǎng)航空及相關(guān)收入為23.9億元,較2011年的24.2億元略有下滑,地面服務(wù)收入以及場(chǎng)地和設(shè)備租賃收入也較上一年度有所下滑。
券商研究報(bào)告也紛紛表示,上海機(jī)場(chǎng)2012年下半年投資收益增速略超預(yù)期,全年投資收益同比增長(zhǎng)61.44%。對(duì)此,上海機(jī)場(chǎng)解釋稱,“取得投資收益所收到的現(xiàn)金同比增加是本期公司收到投資分紅款同比增加所致”。
“公司上半年投資收益同比下降14%,而下半年卻同比上升27%,超出我們此前的預(yù)期”,一家券商研報(bào)寫道,“2012年油料公司與高德動(dòng)量均貢獻(xiàn)了2.83億的投資收益,合計(jì)相當(dāng)于公司全年凈利潤(rùn)的38.3%。”
未來(lái)將受益收費(fèi)并軌
今年4月1日起,內(nèi)航外線與外航外線收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將實(shí)現(xiàn)并軌,眾多研究機(jī)構(gòu)也紛紛看好即將從中受益的上海機(jī)場(chǎng)。
東北證券研報(bào)分析指出,“對(duì)于國(guó)際及地區(qū)航線較多的浦東機(jī)場(chǎng)而言,將有明顯正面影響”,“如果貨郵吞吐量能實(shí)質(zhì)回暖,將有利于該公司業(yè)績(jī)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。”
對(duì)此,海通證券也認(rèn)為,在上市機(jī)場(chǎng)中,上海機(jī)場(chǎng)將受益最多,預(yù)計(jì)此舉將增厚公司全年EPS(每股收益)10%。
“由于浦東機(jī)場(chǎng)是內(nèi)航外線航班量最大的國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng),受益最大”,平安證券研報(bào)也認(rèn)為,“收費(fèi)并軌將使公司航空業(yè)務(wù)年收入增速提升11.4個(gè)百分點(diǎn)。”
盡管上海機(jī)場(chǎng)曾表示,收費(fèi)并軌政策將對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)生正面的影響,但公司對(duì)2013年的經(jīng)營(yíng)依舊持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度,“隨著機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)規(guī)模的提升,相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理難度也隨之增大。”
分析人士則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇,今年航空市場(chǎng)需求將得以回暖,2013年旅客吞吐量有望實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng)。
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